降本增效：蔚来的最后一搏还是回光返照？

2025年，对蔚来而言，是生死攸关的一年。这家曾被资本热捧的新势力车企，在连年亏损、销量疲软、管理效率争议中走到了悬崖边缘。据 36 氪汽车报道，蔚来汽车正进行组织变革，引入 CBU 经营机制，旨在降本增效，实现经营目标。李斌在内部会议上喊出“第四季度盈利”的口号，并启动了一场名为“降本增效”的全面手术——合并渠道、砍低效投入、自研芯片……但这场向自己“动刀”的变革，真能救蔚来于水火，还是让它在自我优化的幌子下加速坠落？

向内开刀，蔚来的“止血”逻辑
蔚来的亏损早已不是秘密。2024年前三季度净亏损152.9亿元，平均每季度烧掉50亿，现金储备仅够支撑两年。面对投资人的耐心耗尽和行业价格战的绞杀，李斌不得不将盈利目标从2026年提前至2025年四季度，而“降本增效”成了这场生死战的核心武器。

第一步，是向组织“冗余”开刀。2025年初，蔚来合并了蔚来与乐道品牌的交付渠道，这一动作直接砍掉了重复建设的渠道成本。更激进的举措是引入CBU（基本经营单元）机制，每个部门设立独立成本结算中心，连彩色打印超支都会被问责。这种“颗粒度对齐”的精细化管控，被内部员工戏称为“李斌的ROI钢印”。

但真正的痛点在于供应链。同行小鹏、理想曾因采购腐败损失惨重，而蔚来也被质疑供应链存在“黑洞”——从乐道L60(图片|配置|询价)产能爬坡迟缓，到ET5因交付延误错失爆款窗口，背后是管理低效与资源浪费的顽疾。李斌的“降本”手术能触及供应链的深层问题吗？只能等时间给出答案。

增效之困：销量能填平研发的巨坑吗？
降本只是止血，增效才是造血。蔚来将2025年定为“产品大年”，计划用多品牌策略冲击44万辆销量目标——这相当于2024年销量的翻倍。但现实骨感：乐道L60今年2月销仅4000多辆，远未达到预期；蔚来品牌2月销量同样只有9000多辆，在理想、小鹏月销超2.5万的对比下更显颓势。

问题出在节奏。蔚来总在“起跑线”上栽跟头：ET5因产能问题错过黄金期，乐道L60上市后交付迟缓导致50%-60%订单流失。李斌坦言：“新车前六个月的销量势能决定生死。”但蔚来的“慢半拍”基因似乎难以根治——智驾技术起大早赶晚集，端到端城区方案直到2025年3月才陆续推送，而华为、小鹏已稳坐头部。

更矛盾的是战略选择。蔚来押注“长期主义”：换电模式、自研芯片、世界模型智驾……这些高举高打的布局吞噬了巨额研发费用，却未换来即时的市场回报。当李斌宣布“2025款车型取消5年0息政策”时，车主和投资人都在问：降本能撑起未来，还是逼走当下？

开源之辩：降本之外，蔚来更需要什么？
有车主尖锐指出：“蔚来的员工太快乐了，但公司快活不下去了。”降本增效的本质是节流，但蔚来真正的危机在于开源能力不足。

乐道品牌被寄予厚望，但首款车L60未能复制小米SU7的爆款神话；萤火虫品牌因外观争议和换电站独立建设陷入“烧钱无底洞”质疑。国际化是另一张牌，2025年计划进入25个国家和地区，但海外市场的文化隔阂与政策风险，可能让蔚来在“全球化”口号下再度失血。

或许，蔚来最该反思的是“精英思维”。当比亚迪用“全民智驾”抢占市场时，蔚来仍坚持订阅制；当对手以价格战刺刀见红，蔚来却逆势暗示“可能涨价”。李斌的“长期主义”若不能与市场现实共振，再完美的降本手术也难挽狂澜。

结语：一场与时间的赛跑
蔚来的故事，像极了一场豪赌：赌降本能撑到技术红利爆发，赌销量翻倍能对冲研发黑洞，赌投资人还愿意为“未来”买单。但行业不会等待——2025年，价格战与智驾战已进入白热化，特斯拉的FSD入华、小米汽车的产能爬坡、传统车企的转型反扑，都在挤压蔚来的生存空间。

李斌的刀已向内挥出，但蔚来需要的不仅是止血，更是一次彻底的基因重组。当“降本增效”从口号变为生存法则，这家曾被仰望的车企，能否在悬崖边完成自我救赎？

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