一个吉利驶入AI快车道

小小

2025年上半年，中国汽车行业依旧在价格战与新能源渗透的双重拉扯中前行。多数车企在销量增长与利润守住之间艰难取舍，盈利空间被持续压缩。而吉利汽车，却在这场行业“持久战”中交出了不同寻常的答卷——总收入1503亿元，同比增长27%，创下历史新高；核心归母净利润翻倍至66.6亿元，逆势同比激增102%，核心净利率提升至4.4%，同比大涨57%，在量、质、效三个维度上同时提速。

亮眼的中报业绩背后，是吉利汽车产品结构优化、技术体系成熟与全球化布局的合力作用，更展现出其穿越行业波动的增长定力。无论是新能源销量快速攀升，还是燃油车基本盘的逆势增长，吉利汽车的表现都在告诉市场：它的增长，不是昙花一现的爆发，而是长期积累后的系统性释放。

一、逆势中的高增长：核心净利翻倍背后的结构性力量

这样的增长并非偶然。从销量结构看，140.9万辆的总销量同比激增47%，带动整体市占率提升至10.4%，创下历史新高。其中，新能源车型销量达到72.5万辆，同比增长126%，占比超50%。更难得的是，吉利在燃油车市场同样逆势增长8%，以68.4万辆的成绩稳居自主品牌第一，实现新能源渗透与燃油车基本盘的齐头并进。

盈利能力的提升，则源于多重因素叠加。一方面，新能源渗透率提高带来单车毛利率的改善，上半年集团毛利总额达到247.19亿元，同比增长24%。另一方面，销售费用率与管理费用率分别下降至5.6%和1.9%，同比合计节省约20亿元，使得盈利增长的质量高于增速本身。在现金流和财务结构上，588亿元的现金储备、389.05亿元的净现金，以及150.34亿元的经营活动现金流净额，构成了充裕的“弹药库”，既为研发与战略并购提供支撑，又维持了低风险的财务杠杆。

在一个竞争更趋激烈、利润被普遍压缩的行业里，这样的盈利能力与现金状况，已经构成了吉利保持业绩稳健增长的核心竞争优势，也为其下半年的规模冲刺与全球化扩张提供了空间。

二、下一个引望：全域AI技术驱动多品牌业绩增长

如果说业绩表是结果，那么产品与技术体系便是背后的驱动力。近年来，吉利最大的特征，不在于单一车型的偶发爆款，而是在于把技术与产品体系化运作，形成可持续的增长引擎。

在技术层面，吉利正加速全域AI技术的深度融合与战略聚焦，并将尖端成果快速量产上车——从雷神AI电混2.0、神盾金砖电池、FlymeAuto智能座舱，到全域AI技术架构与千里浩瀚智驾，已经形成覆盖动力系统、智能座舱、能源安全与智能驾驶的完整技术矩阵，使吉利能够在不同品牌、不同价位、不同能源形式的车型上，实现统一的技术底座与差异化体验。

在这套技术矩阵中，“千里智驾”是智能化的中枢，也是吉利冲击智能驾驶新高地的核心抓手，不仅对标，更力争超越华为引望平台。而其底气来自吉利与千里科技的能力互补——吉利在智驾工程化、量产经验和算法等方面有着积淀深厚，而千里科技则在AI大模型、前瞻技术与模型储备方面走在行业前列。二者融合，形成“AI大模型+量产落地”的稀缺组合，实现1+1>2的协同效应，不仅重塑智能驾驶领域的竞争格局，也为旗下多品牌提供统一而强大的技术支撑。

依托这一底层技术优势，银河品牌成为新能源增长的主力。上半年销量54.8万辆，同比暴增232%，不仅占到吉利新能源销量的四分之三，还使其跃居中国新能源乘用车销量的全品牌第二。星愿、星耀8等车型在安全、续航、智能化体验上的差异化布局，使得银河能在竞争激烈的中高端新能源市场快速站稳。而基于GEA架构的模块化生产，让银河制造成本更有优势，提升毛利率表现，实现了技术普惠与商业回报的统一。

吉利中国星凭借智能化与节能化的双重突破，实现燃油车市场的逆势增长。上半年在国内市场累计销量47.4万辆，同比增长21%，连续9年蝉联中国燃油乘用车自主品牌销量第一。

基于吉利技术体系赋能，中国星油混产品同时具备了4.79L/100km的燃油经济性，以及高速NOA领航功能，打破了燃油车与新能源智能体验的隔阂。而通过“油电同价”策略，中国星油混车型在保留燃油使用习惯的同时，将保值率做到了显著高于新能源车型的水平，形成了稳定消费者心智的优势。

高端豪华市场，则由领克与极氪冲锋。作为吉利新能源高端化战略的先锋，领克在2025年上半年实现销量15.4万辆，同比增长22%，累计交付突破150万辆，单车成交价达18.9万元，超越主流合资品牌。其在欧洲58家经销商网络的基础上，把领克08EM-P打造成首款在欧洲规模化销售的中国插混车型，旗舰车型领克900则在智能驾驶和高端配置探索方面设定了新的市场标杆。

极氪品牌定位于“纯电+豪华+科技”三大要素，2025年上半年交付9.1万辆，延续增长趋势，累计交付超50万辆，成为行业最快达成这一里程碑的纯电品牌。其中，极氪007GT与极氪009分别在猎装轿跑与高端MPV细分市场中建立优势，而在美股准则下，极氪二季度经营利润转正，单车毛利率提升至16.9%，意味着这个豪华纯电品牌已经进入规模盈利阶段。

这种“从大众到豪华，从国内到全球”的体系化运作，不仅降低了单一市场波动的风险，也让研发、采购、渠道、品牌的资源协同产生复利效应。而全域AI技术与千里浩瀚辅助驾驶系统所构筑的统一技术底座，则让这种协同具备了更强的可延展性与跨品牌赋能能力，为吉利在未来的全球化竞争中持续放大增长动能。

三、300万辆冲刺：规模、盈利与全球化的三重逻辑

财报之后，市场关注的焦点已经从“吉利交出怎样的半年成绩单”转向“它能否兑现全年300万辆的销量目标”。答案可能藏在其规模、盈利和全球化的三重逻辑之中。

在规模层面，吉利下半年将在新能源与燃油车两个阵地同时发力。8月已经上市的银河A7，首搭雷神AI电混2.0系统和千里浩瀚辅助驾驶系统H3方案；第三季度还会推出搭载千里浩瀚H5及多项崭新AI技术的旗舰插混SUV——银河 M9。第四季度将推出紧凑型插混轿车——银河星耀6。

极氪品牌下半年将推出极氪9X，首搭浩瀚-S架构及首搭面向L3级的千里浩瀚H9方案，力争成为细分市场标杆产品。领克品牌第三季度将推出领克10EM-P，首搭Flyme Auto 新一代智能座舱。燃油车板块的第五代帝豪是全面智能化升级主力燃油车产品， 旨在打造高品质、高智能的燃油车。

在盈利逻辑上，“一个吉利”战略将继续通过架构平台共享、零部件通用化与统一用户运营，释放成本优势。据测算，随着极氪与领克的研发和销管费用进一步下降，单车成本有望持续降低，为在价格战中保持利润率提供了空间。

此外，全球化是吉利未来增长的重要边界扩张点。淦家阅在业绩发布会上明确表示：“吉利汽车秉持‘全球协同’和‘区域深耕’的策略推进国际化发展，海外发展将列入集团优先级大战略。未来将持续聚焦高价值出海，加速全球海外体系变革和产业体系化出海，统一作战，不断扩大本地化运营。”他还透露，下半年将致力于打造“三个10万级区域、两个5万-8万级区域”，并依托“五大造型中心、五大工程研发中心、五大试验区域、五大能源技术形式、五大AI智能生态圈”的全球战略体系，引领全球汽车行业的高质量可持续发展。

这种多区域、多层次的布局，不仅分散了单一市场的风险，也让吉利在全球新能源竞争中占据了先发位置。

在一个充满变数的汽车行业中，能够同时在规模、盈利、国际化、技术四个维度取得突破的企业并不多。吉利上半年交出的答卷，不只是一次财务层面的超预期，更是一次战略节奏、全球视野与技术自信的集中体现。