一天净赚近1个亿！比亚迪上半年狂揽155亿利润，增速是营收5倍！

今年上半年，比亚迪大概有两个好消息，一是虽然销量下滑，但是依然是国内销售王，领先身位明显；

二是海外销量爆增，这是未来比亚迪走向世界汽车之王重要战略。

营业收入3713亿元，同比增长23%

归母净利润155.11亿元，同比增长13.79%

研发投入309亿元，同比增长53%

现金储备达1561亿元

这么一个成绩得之不易，但是也是应得的，因为一切有迹可循

腾势：搭载比亚迪全栈自研技术，腾势D9上市后连续两年蝉联MPV销量第一。

现在的比亚迪，其技术与规模构建了超越行业竞争力

在智能化大战略下，智驾转型走的很彻底

再加上腾势、仰望与方程豹车型储备丰富，海外渠道与车型矩阵将进一步完善。

相信在规模效应加持下，随着出海与高端化放量，盈利能力有望持续提升

先看看净利润是否正常—正常

2025年中报净利润155.1亿元，同比增长13.79%

相比于2024年中报的净利润同比增长率24.44%，似乎不及预期

仔细分析，发现净利润增长率减少主要还是研发费用加大导致的

2024年中报研发费用201.8亿元，同比增加41.64%

2025年中报研发费用308.8亿元，同比增加53.05%

2、财务健康度提升

经营现金流318亿元，同比增加1倍多，是净利润的2倍多

资产负债率从24年的77%降低到25年中的71%，持续优化负债

长期借款减半

“车圈恒大”传言可以歇歇了

3、管理费用大幅增加40%是否正常—正常

解释为职工薪酬增加所致

比亚迪海外市场销量55万辆，同比增加130%，并在意大利、土耳其、西班牙、巴西等多个国家取得上半年新能源销量第一

短期可能承压，中长期还是很稳健的

在现有的动力电池技术、消费者购买力没有突破和改善的前提下，

纯电车型产品低价位区间的竞争会更加激烈。

在现有的动力电池技术、消费者购买力没有突破和改善的前提下，纯电车型产品低价位区间的竞争会更加激烈。

关税壁垒以及对新能源车的其他管控都在加码，这是所有国产新能源车企都要面对的

比亚迪现在面临的问题，其实也可以说是国家产业策略层面的问题：增速、销量、产能的增速见顶后，如何维持市场规模和利润。

国内厮杀了半年，比亚迪单车总和毛利只降了1%不到。官方下场叫停不是为了让比亚迪喘口气，是防止有的车企上天台，进icu，甚至引发系统风险。

海外则高歌猛进，势如破竹。船和工厂双线互补。

下半年，价格战结束了，比亚迪及时调整了策略，国内的态势会乐观很多。

没有像样对手的海外市场还会继续攻城略地。

总之情况会乐观很多。

现在这个成绩当然不够好，或者说不好，但实际上也不差