广汽亏损25亿，合资神话破灭，转型能否翻盘？

广汽集团今年上半年亏了25.4亿，这是他们二十年来第一次半年亏损。财报显示，公司收入426亿，比去年少了近8%，净利润直接从赚到亏，下滑超过260%。销量也不好看，卖了75万多辆车，但除了丰田涨了点，其他品牌全在跌。

广汽以前靠日系合资车赚钱轻松，丰田本田都是他们的摇钱树。现在新能源车卖得越来越快，合资品牌日子却越来越难过。乘联会数据显示，国内新能源车销量已经占到总销量的一半，明年预计超过五成。传统燃油车市场被挤得越来越小，广汽的合资板块利润跟着掉。

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广汽埃安是他们押注新能源的牌，但问题不少。早期靠网约车市场冲销量，结果品牌形象被拖累。现在主力车型老化，新车型又没爆款，价格战一来就扛不住。他们还和华为闹过矛盾，之前觉得华为要价太高，核心技术被卡脖子，干脆撕破脸不合作了。

三年前广汽董事会全票否决和华为的合作，说“核心技术必须自己掌握”。那时候埃安月销量刚破五万，确实有底气。但今年三月，广汽又和华为成立新公司，打算一起造高端电动车。冯兴亚接替曾庆洪当董事长后，说要进入“战时状态”，打三大战役，搞渠道改革。

以前广汽躺着赚钱的日子结束了。丰田本田这些合资品牌现在卖不动新能源车，利润下滑明显。埃安虽然早转型，但技术更新慢，过度依赖B端市场，导致C端用户不买账。他们之前想自己搞技术，但进度不如预期，现在又回头找华为合作，合作方式是不是变了还不清楚。

冯兴亚上任后动作不少，提出三年“番禺行动”，要优化产品、品牌和渠道。但市场竞争太激烈，比亚迪、特斯拉这些对手都在猛冲。广汽埃安最近推了Hyper GT等新车，想重新树立高端形象，但市场反应怎么样还不知道。

公司财务还算稳健，资产负债率降到44.6%，比去年底降了三个点。但亏损压力大，下半年能不能扭亏，要看新车销量和成本控制。和华为的新合作能不能降低技术成本，提升产品竞争力，也是关键。

广汽之前和华为分分合合，现在重新合作可能为了补技术短板。但主机厂话语权有多大？之前埃安高管抱怨和华为合作没议价能力，现在成立新公司股权结构怎么定，会不会还是华为说了算？

冯兴亚喊着“战时状态”，但实际执行效果得看产品。广汽现在有星灵架构、海绵硅负极电池这些技术储备，能不能量产应用，能不能比竞争对手好，用户认不认可。

合资品牌萎缩、自主新能源没跟上，广汽现在只能硬着头皮转型。他们推出了新品牌、新车型，调整了管理架构，但市场变化太快，三年计划能不能见效，得看产品能不能打，战略能不能落地。

广汽今年换了领导，改了战略，重新找华为合作，还搞了渠道改革。接下来就得看新车卖得好不好，成本能不能降下来，技术能不能追上对手。现在说翻身还早，但至少在动。