众泰危局难解！253亿亏损+97%负债，研发费仅剩570万

重庆九月的阴雨总能把故事泡得有些潮湿。

在璧山区众泰路1号的厂区门口，两张崭新的招聘广告正被雨水打湿，博源电驱动和豪能传动的名字旁边，一张法院查封公告已经泡得有些发皱。

这里曾是众泰汽车的心脏，如今旧主人的痕迹正被雨水一点点冲刷掉。

十年前的众泰汽车风头正劲。2016年靠着模仿豪车外观，这个被戏称为"保时泰"的品牌年销量飙到33万辆，把当时还在起步阶段的蔚来、小鹏远远甩在身后。

三四线城市的街头，挂着众泰标的"卡宴"随处可见，5万块钱就能圆豪车梦的生意经，让这家车企在下沉市场赚得盆满钵满。

但账本的另一面早就写好了结局。没有核心技术的模仿终究是空中楼阁，2019年起众泰开始了断崖式下跌。看众泰最新的财务数据，简直扎眼到不忍细瞅：

连续六年下来，累计亏损超253亿元；2025年上半年的资产负债率更是直接冲到97.28%，换算下来，公司每100元资产里，有近97元都是借来的，基本是“空壳子撑场面”。

更扎心的讽刺还在后头——2024年公司研发费用直接暴跌86.97%，最后只剩570万元。

这点钱别说跟同行抢着搞新能源技术突破，连维持汽车产业最基本的技术迭代、零件更新都撑不住，完全是放弃了“造血”的可能。

厂区里的景象比财报更刺眼。"众泰汽车"四个大字还高高立在精神堡垒上，但底下的空地上，崭新的"后地板右纵梁"零件暴露在雨里，包装好的安全带装置纸箱已经被泡得发软坍塌。

蓝色铁架子上印着的"M12右侧围板48"字样还很清晰，只是架子早就空了，旁边杂草里的蛐蛐叫得比当年流水线的噪音还响亮。

顺丰小哥说他每周六天在这一带跑，几乎没见过寄往众泰的快递，偶尔有几个文件也是法院寄来的。

从2023年起，这个园区就基本停摆了，那些还没来得及组装的零件，就这样成了"零件坟场"里的展品。

法院的查封公告显示，从2025年8月4日起，这里的机器设备和零部件被就地查封两年。但就在查封线的另一边，博源电驱动的招聘广告前已经排起了队。

这家今年8月刚成立的公司，是上市公司金帝股份砸15亿打造的新能源基地，一期就要投4.5亿建电驱动系统生产线。

两个操着重庆口音的年轻人正在填应聘表，他们说每天上午九点这里都挤满了人。"原来众泰的场子，现在租给这两家新能源公司了"，其中一个指着豪能传动的招聘广告说。

豪能是另一家上市公司的全资子公司，专门做汽车传动关键部件，为了租这个厂区，母公司管理费用都增加了40%。

最具戏剧性的对比藏在细节里：众泰那些被雨水浸泡的零件中，有不少是座椅、门板这类非核心部件；

而新入驻的企业在招聘启事里写的是"新能源操作工""冲压工"，他们要生产的是电驱动系统定子转子——这些正是众泰当年最缺乏的核心技术产品。

金帝股份的数据显示，这类新能源部件收入去年增长了303%，今年一季度更是暴涨340%，市场早已给出了答案。

在厂区深处，那块"设计使用年限50年"的乘用车项目竣工标志牌还立着，只是建设单位"重庆众泰汽车"的名字旁边，已经多了博源和豪能的新标识。

这个细节像极了中国汽车产业的转型缩影：旧时代的玩家还没退场，但新时代的剧本已经翻开。

众泰的结局早有预兆。当它靠模仿赚快钱时，研发投入就常年不足；当新能源浪潮来临时，缺乏技术积累的短板瞬间暴露。

2024年它只卖出14辆车，生产量为零，全靠库存度日。而接盘的金帝股份，仅新能源部件一块业务的增长就撑起了半壁江山。

雨还在下，招聘广告上的"新能源"三个字被雨水冲刷得格外醒目。

那些被遗弃的众泰零件或许还在等待命运的判决，但厂区里的新动静已经说明：汽车行业的逻辑早就变了，靠模仿走不远，有核心技术才能活下来。

众泰路1号的故事，不过是这场产业升级中的一个残酷切片而已。