充电桩王炸政策落地！三年倍增行动引爆万亿市场，核心标的全梳理

政策与技术双轮驱动，充电桩产业迎来高光时刻。

国家发改委、国家能源局等六部门近日联合印发的《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》在资本市场掀起波澜。

这份重磅文件提出，到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超过3亿千瓦的公共充电容量，满足超过8000万辆电动汽车的充电需求，实现充电服务能力翻倍增长。

与以往政策相比，此次行动方案不仅注重数量提升，更聚焦质量升级，明确提出了“快充为主、慢充为辅、大功率充电为有益补充”的技术路线图。

01 政策深度解读

行动方案背后，是我国新能源汽车产业发展的深层需求。国家能源局有关负责同志指出，我国新能源汽车已进入规模化快速发展阶段，但充电设施作为产业关键支撑，仍存在公共充电网络布局不均衡、设施功能结构待优化等问题。

此次印发的行动方案呈现出鲜明的“四个更加注重”特点：更加注重均衡性、创新性、普惠性和落地性。

在均衡性方面，政策直击当前行业痛点——城市充电服务保障能力相对充足，但农村地区充电设施建设不均。

数据显示，目前我国公共充电设施平均功率仅45.5千瓦，远不能满足节假日高速公路、城市热点地区等快速补能场景的充电需求。

02 三大细分市场掘金

行动方案对不同类型的充电场景进行了精准施策，为投资者划清了重点赛道。

城市快速充电网络建设被摆在首位。方案明确，到2027年底，全国城市将新增160万个直流充电枪，其中包括10万个大功率充电枪。

直辖市、计划单列市和省会城市将重点推动大功率充电设施规划建设，打造示范性的大功率充电应用城市和场景。

高速公路充电场景迎来重大升级。方案计划在高速公路服务区（含停车区）新建改建4万个60千瓦以上“超快结合”充电枪，并鼓励建设大功率充电设施。

除高寒高海拔地区外，其他高速公路服务区都将具备充电能力，这将极大缓解电动车长途出行的“里程焦虑”。

农村充电短板将加速补齐。到2027年底，在尚未建设公共充电站的乡镇行政区至少新增1.4万个直流充电枪，实现农村地区公共充电设施全面覆盖。

这些设施将重点布局在交通枢纽、客货场站、休闲旅游目的地和产业聚集区，并结合配套电网升级改造，加大“春节返乡”充电需求保障。

03 产业链核心环节与标的

随着政策落地，充电桩产业链各环节将迎来发展机遇。

充电模块作为技术壁垒最高、占整桩成本40%以上的核心部件，将成为最大受益环节。

国内直流充电桩模块领军企业优优绿能（301590）2024年市占率16%位居行业第二，已率先推出60kW/80kW高功率模块，卡位电动重卡大功率充电市场。

通合科技（300491）作为充电模块领域隐形冠军，其30kW模块市占率居前，1000V高功率产品已进入测试阶段。

整桩制造环节直接受益于政策推动。特锐德（300001）作为国内充电运营与设备制造双龙头，2024年直流桩市占率达18%，已推出480kW液冷超充桩。

万马股份（002276）则凭借大功率直流桩和线缆全产业链能力，在设备和运营两端同时发力。

充电运营领域以轻资产和现金流稳定为特点。特来电（特锐德子公司）作为国内最大充电运营商，累计投建公共桩超200万台，市场份额超30%，正通过“充电+数据+能源”模式拓展V2G与虚拟电厂业务。

关键部件领域，永贵电器（300351）的液冷充电枪技术国内领先，1000V/600A产品已进入比亚迪供应链。宏发股份（600885）作为高压直流继电器龙头，市占率超40%，800V/1000V平台升级将推动其单车价值量提升3倍。

04 行业新趋势与投资逻辑

政策驱动下，充电桩行业正在发生深刻变革。

技术升级已成为明确趋势。大功率快充、液冷超充正成为主流方向，SiC（碳化硅）器件在充电桩领域的渗透率快速提升，可将充电模块效率从95%提升至98%。

运营模式也在不断创新。车网互动（V2G）作为新模式新业态，被写入行动方案。方案提出，到2027年底，新增双向充放电设施超5000个，反向放电量超2000万千瓦时。

这意味着电动汽车将从单纯的用电设备转变为灵活性储能资源，参与电力市场交易。

居住区充电模式迎来突破。针对长期困扰行业的居住区建桩难问题，方案提出推广“统建统服”模式，即由运营商“统一规划、统一建设、统一运维”居住区充电设施。

到2027年底，将打造1000个“统建统服”试点小区，实现私人充电桩接入量和安全管理水平大幅提升。

05 风险与挑战

尽管前景广阔，投资者也需警惕行业潜在风险。

技术路线切换风险首当其冲。如固态电池普及可能降低对快充的需求，颠覆现有技术路线。

价格战导致毛利率下滑也是潜在威胁。随着更多企业涌入市场，中小厂商可能面临产能过剩问题。

电网改造进度亦是不确定因素。若电网改造进度不及预期，可能制约超充桩的落地和运营。

此外，行业还面临盈利模式单一、部分地区使用率低、维护成本高等挑战。投资者应关注技术领先、客户优质的龙头企业，规避纯概念炒作标的。

随着“三年倍增”行动方案落地，充电桩市场正从追求速度与规模，转向高质量发展新阶段。大功率充电设施的加速渗透将为产业链带来业绩增量。

到2027年，当2800万个充电桩遍布中国城乡，当10万个大功率充电枪融入城市网络，当4万个高速充电桩点亮长途旅行，电动汽车的最后一公里焦虑将成为历史。

而眼下，这场充电革命才刚刚开始。