1和0，出大事了

10周年，一汽和零跑组了个“10”。

12月28日，零跑汽车在杭州庆祝10周年的当天，中国一汽和零跑汽车签约，出资37.44亿元，参股零跑汽车5%。

零跑汽车公告显示：一汽全资附属公司一汽股权投资(天津)有限公司（下称“一汽股权”），将出资37.44亿港元，以每股50.03元的价格持有7483.22万股（内资股）。交易完成后，中国一汽将成为零跑汽车的第三大股东。

这一持股比例低于此前市场传言。今年8月，曾传出中国一汽有意收购零跑汽车约10%的股份。如果这样，将意味着中国一汽将成为零跑汽车第一股东，持股比例高于零跑汽车创始团队。

12月29日，接受记者采访时，零跑科技创始人、董事长、CEO朱江明强调：“我们和一汽有一些约定，我们一直强调还是要保持创始团队实控人的控制权，这是不会改变的。毕竟还是有一个主导方来管理公司。”公告显示，一汽完成投资后，零跑汽车创始团队仍为第一大股东，持股比例将从当前的23.75%调整为22.56%；第二大股东Stellantis集团的持股比例将从19.99%降至18.99%；一汽集团作为第三大股东，持股5%。

“这是央企第一次入股新势力汽车。”零跑汽车副总裁李腾飞指出，“一汽投资入股零跑，是央企，包括国家层面上对零跑十年努力的认可。”作为中国汽车工业的“长子”，一汽的参股不仅为零跑带来资本支持，更通过“国家队”身份强化了市场信任。在零跑汽车脱下“新势力”标签、向“主流品牌”跨越的当下，大有深意。

更重要的是，这不是单纯的财务投资，而是双方基于产业痛点的精准互补。一如此前零跑汽车引入新股东Stellantis集团一样。李腾飞表示，零跑汽车和一汽的合作存在极强的互补性。其中，零跑汽车在三电核心技术上、新能源发展上具备优势；一汽作为传统主机厂，无论从制造、产能，包括在国家政策导向方面都具有相应的优势。

据悉，在技术协同方面，双方早有合作基础。“一汽也有向零跑采购核心零部件的想法和意向，技术交流与合作已进入实质性落地阶段。比如，红旗G117车型已实现合作落地。”李腾飞指出，“一汽也有向零跑采购核心零部件的想法和意向，技术交流与合作已进入实质性落地阶段。比如，红旗G117车型已实现合作落地一汽的核心发动机产品也会更好地助力零跑”。”此次敲定投资的同时，零跑汽车和和一汽的旗新动力签署合作协议，双方将进一步共享资源，共同推动插电混动、增程等动力总成联合开发及生产协同。

观察：

交易完成后，零跑汽车抗风险能力提升。

从股权结构看，形成“创始团队+Stellantis+一汽”的三角稳定架构。这不是财务投资，而在三方股权/经营合作的稳定架构。朱江明说，创始团队、海外战略股东斯泰兰蒂斯与一汽组成的股东阵营，能给公司发展带来稳定支撑，“有了这个骨架以后，我觉得在一些小的二级市场，对所有的股民也是更好的保障。因为汽车是一个大的产业，如果说全部都是市场上小的股东还是有一些风险的，毕竟有大的股东，这种抗风浪的能力会更强一些”。