又一个泡沫破了！造车，正成为2025年最难做的生意

又一个泡沫破了。

这次不是地产，不是文旅，而是被视作“国家战略支柱产业”的新能源汽车。

6月19日，浙江嘉兴中院受理了合众新能源汽车的破产申请。

7月2日，法院刊登哪吒汽车关联公司合众新能源汽车破产重整一案破产文书，定于9月12日上午召开第一次债权人会议。

这个风光一时的造车新势力品牌，正在走向终局。

输血难以为继，哪吒成又一张多米诺骨牌

2022年，哪吒一度问鼎新势力销量榜，年交付超15万辆。

可到了2024年，它不仅销量腰斩，还深陷资金链断裂、研发停滞、车机断网、售后瘫痪的泥沼。

企查查数据显示，截至6月中旬，哪吒汽车作为被告的案件多达469件，涉案金额超2.28亿元，被执行金额高达1.58亿元。

即便几轮“输血”救援，最终也未能挽回败局。

在新能源产业全面“内卷”的当下，一旦产品没有热度、融资链条断裂，品牌就会瞬间跌入谷底，失去商业价值。

事实上，这不只是哪吒的问题，整个造车新势力的泡沫正在被现实一一刺破，前有威马“退网”，再有高合停摆、极越陨落，如今轮到了哪吒。

销量全球第一，利润却行业垫底

我国新能源汽车产业已经连续10年产销量全球第一，为全球碳中和作出了积极贡献。

今年上半年，中国汽车市场销量延续高增长态势，头部车企集体发力，自主品牌与新能源车型成为绝对增长引擎。

从具体数据看，无论是比亚迪、吉利、奇瑞等传统巨头，还是小鹏、零跑、小米等新势力品牌，均在各自赛道实现突破，销量版图的重构正加速上演。

可问题在于：赚不到钱。

哪吒的崩盘，暴露出整个新能源汽车行业的深层困境：价格战越打越凶，企业利润却越来越薄，整个产业链正陷入前所未有的艰难。

2024年，车企平均利润率已降至4.3%，而今年一季度更进一步降到3.9%，

一个残酷对比是：丰田汽车2024财年营收，已经相当于中国七大车企的总和，净利润更是七家的三倍。

再进一步，比亚迪、理想、赛力斯、零跑是目前为数不多实现盈利的企业，其余品牌多数陷入亏损泥潭。

销量上去了，利润却撑不住。行业早已从“风口”滑向“泥潭”。

更令人担忧的是，越来越多企业为“活下去”开始削减研发投入，从2021年至今，多家车企研发费用出现下滑。

这场红海竞争，不再比拼技术，而是比拼谁能更快地压缩成本。

强行压价压账期，供应链已在哀嚎

在利润率持续下行的背景下，部分头部企业通过“强行压价”、延长账期等方式，把生存压力转嫁给产业链上下游。

数据显示，2024年我国汽车零部件及配件行业利润率同比下降0.3个百分点，行业负债同比增长高达10.6%。

一边是整车企业开发布会高喊“降价让利用户”，一边是零部件企业为了供货被迫自掏腰包，压缩人工和品质，甚至为账期发愁。

主机厂没挣到钱，供应商血流满地。

这正是当下新能源汽车行业最危险的趋势，价格战不仅没有创造更健康的市场，而是加速破坏产业生态。

劣币驱逐良币，“内卷式”竞争屡禁不止

除了压价，人民日报在《为什么必须破除“内卷式”竞争？》的评论文章中明确指出：

一些企业为降低价格和成本，采取偷工减料、减质减配，跟风模仿、抄袭专利，恶意抹黑、虚假宣传。

技术研发得不到尊重，品牌价值难以积累，真正有创新、有坚持的企业却因为不够便宜、不够“流量化”而被边缘化。

“劣币驱逐良币”，这个曾出现在金融危机中的经典概念，如今悄然出现在中国最先进的制造业领域里。

而最终受害的，不只是造车企业本身，而是整个产业的信心和未来。

淘汰赛进入倒计时，产业格局正加速重构

当泡沫接二连三破裂，我们才更清醒地意识到：产业升级不能以产业透支为代价。

这不只是企业的教训，更是全行业、全社会、全政策体系该认真反思的一道命题。

丰田的高利润、强体系能力，不是靠价格打下来的，而是靠数十年持续积淀。

中国车企须坚守长期主义发展理念，通过技术创新、管理创新降低生产成本，给广大消费者带来更优质、更具性价比的产品。

新能源汽车，是一场关于中国制造未来的马拉松，打不得任何“兴奋剂”。