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蔚来四季度盈利能实现吗

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蔚来ES8车主·车龄3年

蔚来11月销量没爆，是因为它

3.6万台，和别家比高（^_^），和自己10月份的4w比低了；细看下数据：蔚来1.8万台，稳中有升，而es8交付在1万台多一点，比10月上升4k台；乐道约1.2万台，比10月下降6k台，主要是乐道L90的销量下降至6k台；萤火虫6k台，这个销量已经连续3个月了。分析下吧： es8订单猛，交付也猛，12月预计还会创下新高； L90的交付下滑，主要还是因为9月后竞品车型竞相上市，价格极低有现车，今年买还能免税，从而对L90的订单带来了一定的影响。另外一个原因，就是es8的虹吸效应，肯定也带走了部分订单（毕竟锁单还能免部分购置税）；萤火虫基本可以判断是满产状态，而且该级别车型中，萤火虫的竞品没一个能打的（Mini Cooper和smart价格都比较贵，其他品牌的产品力又没有达到萤火虫的水平）结论： 3.6万台肯定不是一个惊喜的销量成绩，但我们也应该看到蔚来今年的核心目标是Q4盈利，也就是对毛利率有较高的要求，而销量目标不必过高，能稳住当前的状态就可以了。L90的阵痛今年还会继续，不过换电车型对于购置税的减免还是有天然优势，所以长期看还是有竞争力的。

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2025-12-01

NubeWang

蔚来ET5车主·车龄1年

蔚来年底盈利关口:李斌的背水一战！

作为蔚来车主，看到李斌在三季度财报里说“有信心四季度实现盈利”，心里很期待，毕竟这次离盈利真的就只差临门一脚了。同时作为一名小二十年的金融从业者，也不自觉的对这次Q3财报做了点分析，一些个人看法正好就此大家分享下。首先这次，三季度蔚来的成绩单确实漂亮：交付量87000多辆车，营收接近218亿元，现金储备增加了近100亿，达到367亿元，现金流转正了。蔚来终于有了正向的自我造血的能力。显而易见的是，这一切好转的核心原因就两点：乐道L90大卖和新ES8爆火。乐道L90上市就爆单，首月交付一万多辆，三个月卖了三万辆也算是创了纯电大六座新车的记录了。全新ES8销量也很可观，上市41天就交付了10000辆，创下了40万元以上纯电车型的最快纪录。萤火虫品牌也表现不错，最近交付突破了30000辆，说明开始大家不看好的小车子品牌路子也没走歪，这个赛道还是挺有市场的(最近竞品车型零跑Lafa5已经蓄势待发了)。这样看的话，10月份蔚来已经交了40397辆，11月和12月保持这个势头就差不多了。按照李斌的预期，保持现在的势头盈利很有机会。希望很大，但挑战也不小。李斌自己也说，10月中旬置换补贴退坡后，市场订单大幅下滑。手里存量订单能否在产能受限的情况下年底前全部释放还是未知。另外存量订单是否足够达成盈利，也是未知。不过以我的经验，资本的嗅觉最敏锐。从乐道L90成为爆款，到ES8增配降价一车难求，蔚来美股股价已从3块多涨到最高8块多。这说明市场正在重新评估蔚来的价值。由此来看，四季度能否盈利，不仅是一场财务上的考验，更是李斌向所有质疑者证明蔚来模式能跑通的关键。同时我认为更重要的是: 【盈利只是起点，能否反转才是关键】我认为蔚来的反转不仅体现在财务数据上，更体现在整体经营思路的转变。从追求增长速度遍地开花的砸钱到关注经营质量，每一分钱都花在刀刃上;从“盲目烧钱扩张”到“专注自我造血”，这种转变的持续性远比单季度盈利更重要。毕竟只要能确认蔚来的下坡路已经走完，蔚来的模式已经走通，那么往后每一步都是上坡路，Q4能否盈利就又显得没那么重要了！你觉得我说的对吗？

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2025-11-30

敏锐宇宙PYp

捷途X70车主·车龄4年

蔚来四季度能盈利吗？咱车友来聊聊

🤔 现在是2025年11月底，蔚来这两年一直卡在增收不增利里，车卖得不少，但成本，研发和换电站这些投入也没停过。前三个季度虽然毛利率回正了，但净利润还是飘红，所以大家都盯着这季度能不能扭亏。先聊能盈利的底气点 1. 销量扛住了最近看交付数据，ET5T和ES6这些主力车订单没掉，加上新上的EL6走量款，这季度交付量估计能稳在5万多。卖得多了，单车成本就能摊薄，毕竟电池和供应链这些大头，量上去了议价权就强，之前亏是因为卖1万辆和卖5万辆的成本结构完全不一样。 2. 成本砍得够狠李斌今年一直在说降本，不是瞎喊的，比如换电站建设速度慢了点，但单个站的运营成本压下来了，内部人员优化、供应链国产化比例又提了10个点，这些都是真金白银的省。 3. 营收渠道变多了除了卖车，电池租赁的月租费现在是稳定现金流，还有换电服务、NOP+订阅这些后市场收入，虽然单笔不多，但架不住用户基数大，这部分是纯利润。但也有拖后腿的坑 1. 价格战没停现在新势力、传统车企都在卷，蔚来为了保销量，暗地里给了不少优惠，比如免费换电权益、金融贴息，这直接啃掉了部分利润。你想，车卖贵了没人买，卖便宜了又不赚钱，这平衡太难找。 2. 新业务还在烧钱像手机、电池研发这些新东西，短期根本回不了本。尤其是150kWh的半固态电池，投入了几十亿，现在还没大规模装车，等于钱扔进去没响儿。 3. 汇率、原材料是不定时炸弹蔚来不少零件是进口的，最近人民币汇率波动不小；锂价虽然没之前疯，但说涨就涨，成本端还是不稳，这要是突然涨一波，利润直接就没了。我个人的判断：大概率微盈不是赚大钱，是刚好跨过盈利线那种：销量撑起来的营收，刚好覆盖成本和小部分新业务投入。毕竟前三个季度已经把亏的坑填得差不多了，这季度只要不踩大雷，微盈是能做到的。最后总结蔚来这季度盈利，更像是阶段性上岸，不是彻底摆脱压力，后面还要扛价格战、还要投新技术，赚钱还是不容易。但对咱们车友来说，它能盈利至少说明不会轻易倒，后续服务、车型更新也能稳点，这就够了。

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2025-11-28

执着的云朵拉

宝来车主·车龄3年

蔚来在第四季度有没有盈利的机会，难度确实不小，但是李斌自己信心十足，但也有机构专家给它泼冷水，蔚来自己分析：四季度预计能卖12万辆车，比三季度的8.7万辆明显增加，而且主打利润高的车型ES8和乐道L90，卖得越好整体赚头就越大，整车毛利率目标是18%，公司内部在精打细算不该花的钱不花我的分析点：目标销量发生了变化，最初想卖15万辆车，现在下调到12万辆，意味着收入可能不如预期，花钱的地方不少，即便省钱像销售，管理这些固定支出依然很高，很难压下来，市场竞争太激烈，为了销量可能还得促销，这会降低利润，其实我的看法就是，蔚来希望通过卖更多，更贵的高利润车，把收入和毛利率拉起来，覆盖掉亏损但是像研发，销售，管理这些钱，不是想省就能立刻省下来的，所以，蔚来四季度能否盈利，就看利润增长的速度，能不能跑赢成本增加的速度，根据目前情况来看，我认为如果能持平就很好，盈利的可能性不大！

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2025-11-29

帅就一个字6200

奔驰GLB车主·车龄4年

财报显示，蔚来前三季度净亏损高达34.8亿，相当于每天一开门就要烧掉4000万。但李斌在最新财报会上却信心满满，直言“四季度就能实现盈利”！这底气究竟从何而来？首先看亮眼成绩单：三季度蔚来交付8.7万台车，创历史新高；现金储备大增近百亿，达到367亿；更关键的是毛利率持续攀升至13.9%，创三年新高，已逼近行业盈利线。四季度目标很激进：李斌立下军令状，四季度要交付12-12.5万辆车，预计营收将突破327亿。随着全新ES8等高毛利车型集中交付（单车毛利超20%），整体毛利率有望冲击18%。同时蔚来正在严控成本：自研芯片降本、优化运营费用，再加上充足的现金储备，都为盈利创造了条件。不过专家也提醒，盈利不能只靠季度冲刺。换电模式的巨大成本压力，以及明年补贴退坡可能带来的市场波动，都是蔚来必须面对的长期挑战。李斌虽立下“2026年实现全年盈利”的目标，但机构注意到四季度的交付指引其实比此前有所下调，要实现真正的盈亏平衡依然充满变数。

财报显示，1850018006890761图片

财报显示，1850018006890761图片

2025-11-28

自若云朵Pay

宋PLUS DM车主·车龄1年

这个真不好说，毕竟一直在亏损，四季度又面临置换补贴和报废补贴等政策退坡的影响，加上越来越激烈的竞争，希望蔚来能够早日扭亏转盈。

2025-11-30

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